Рынок доверительного управления активами постепенно наращивает объемы. Что нужно о нем знать, и что лучше выбрать – совместное или индивидуальное инвестирование, рассказала Ольга Ратушнюк, заместитель председателя Правления банка «Хрещатик».

Одним из сегментов доверительного управления активами клиента (так называемого private banking) является управление ценными бумагами, которое в определенной степени востребовано на украинском рынке. В Украине

материалы в тему: 18.05.12 Провал JPMorgan - начало конца рынка деривативов 08.05.12 Как одна кредитная история поставила Украину на грань международного скандала 07.05.12 Ограбление по-украински 04.05.12 Совет НБУ возглавил Игорь Прасолов 04.05.12 Страхование в банке: помощь или навязанная услуга

доверительное управление ценными бумагами – это лицензируемый Государственной комиссией по фондовому рынку и ценным бумагам вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, которую проводят торговцы ценными бумагами. Лицензии на право проведения этой деятельности Комиссия начала выдавать в начале 2008 г. Однако это не означает, что торговцы не предоставляли такие услуги своим клиентам ранее. Выдача лицензий на управление ценными бумагами лишь «формализовало» эти услуги и вид деятельности.

Следует отметить, что в докризисной ситуации активно развивался такой вид управления, как управление активами институтов совместного инвестирования, которое осуществляют управляющие компании – профессиональные участники фондового рынка. Постепенно рынок совместного инвестирования начинает возрождаться и демонстрирует достойные показатели роста.

Принципиальное отличие доверительного управления от совместного (коллективного) инвестирования основывается на индивидуальном подходе к клиенту. В совместном инвестировании управление осуществляется исходя из предпочтений управляющей компании, согласованных с инвестиционной декларацией. При этом учитываются и законодательные ограничения по вложению в те или иные активы.

Доверительное же управление учитывает индивидуальные предпочтения собственника капитала, который может себе позволить сформировать инвестиционный портфель, и создает для каждого клиента индивидуальную инвестиционную стратегию. Доверительное управление подразумевает, что инвестор передает свой капитал в управление профессиональному управляющему ценными бумагами. А тот, в свою очередь, должен вкладывать его в различные инструменты фондового рынка, чтобы диверсифицировать риски и обеспечить определенный уровень дохода.

Что выбрать - совместное или индивидуальное инвестирование? В первую очередь это зависит от размера средств, которыми располагает инвестор. Для инвестора, который имеет желание работать на фондовом рынке, но ограничен в средствах, мы советуем идти по пути участия в совместном инвестировании и приобретать бумаги соответствующих институтов – инвестиционных фондов.

Доверительное управление было и остается услугой для людей состоятельных и очень состоятельных с финансовой точки зрения. Эффективный порог для индивидуального инвестирования начинается, по нашему мнению, с эквивалента 50-100 тысяч долларов США. Хотя справедливости ради следует отметить, что законодательно этот порог определен в 100 минимальных заработных плат – сегодня это порядка 90 тысяч гривень.

В своей практике мы применяем различные схемы сотрудничества с клиентами. Степень вовлеченности наших клиентов в управление их капиталом зависит от предпочтений клиента. Для одних – это утверждение стратегии, ориентированной на определенные риски и уровни доходности с предоставлением прав полного распоряжения счетом в ценных бумагах, для других – согласование каждой покупки и продажи.

Стоимость услуги определяется нами индивидуально для каждого клиента в зависимости от суммы, переданной в управление, схемы взаимодействия с клиентом, комплекса услуг, которые предоставляет банк клиенту. Если клиент пользуется расчетно-кассовыми услугами банка, обслуживается в банке, как хранителе, пользуется другими услугами банка, для такого клиента стоимость доверительного управления при всех прочих равных условиях, всегда будет дешевле.

Поскольку мы являемся банковским учреждением и работаем с различными инструментами мы рекомендуем своим клиентам инвестировать не только в ценные бумаги, но и в другие финансовые инструменты – в том числе и банковские депозиты, облигации банка, банковские металлы (мы работаем с золотом, серебром, платиной, палладием), которые на длинные сроки показывают хорошую динамику роста – золото и серебро за последние 5 лет подорожали почти в 3 раза.